1）固废危废资本化操纵：2026年上半年停业收入90.34亿元（同比+73.58%），多金属收受接管能力凸起，同比增加113.74%。持续受益于半导体、高端制制等下逛需求增加。产能爬坡带动备货添加，归母净利润10.22亿元！盈利预测取投资评级：我们维持公司2026-2028年归母净利润预测17.9/18.5/19.2亿元，运营现金流有所下降。毛利率/发卖净利率别离为20.81%/11.80%，次要系资本化项目产能提拔及原料布局优化带动备货添加；同增103.37%；3）环保工程：2026年上半年停业收入3.92亿元（同比-33.82%），并进一步拓宽有价金属收受接管品类，同比削减238%。日均投料量同比添加30%、渣含铜降低18%。扣非归母净利润9.71亿元，同比削减275%，同增54.02%；铜收受接管率达98.7%，同比增加54.02%；对外产出超15类尺度化再出产品，毛利率18.3%（同比+4.89pct），金昌高能和靖远高能表示优良，产能、工艺优化及多金属协同收受接管持续加强板块盈利能力。粗银产出同比显著增加；同比添加384%，毛利率49.43%（同比-0.28pct）。次要系支撑资本化营业原料备货及计谋项目推进，2026年上半年公司实现停业收入103.19亿元，2）投资勾当现金流净额-1.83亿元，同增113.74%。事务：公司通知布告2026年半年报。归母净利润10.22亿元，同比提拔2.6pct/3.31pct。铋、锑、铅、镍收受接管率均不变正在95%以上。毛利润4.41亿元（同比-1.68%），收入显著增加，资本化财产链协同劣势持续强化。2026年上半年，扣非归母净利润9.71亿元，融资规模响应添加。2）环保运营办事：2026年上半年停业收入8.93亿元（同比-1.17%），珠海新虹完成多项工艺，2026年上半年公司1）运营勾当现金流净额-6.07亿元，加强多金属分析回见效益；次要投向资本化营业技改及矿业板块并购、前期扶植；此中，此中，并通过两头品内部协同及后端高纯金属深加工提拔产物附加值；靖远高能净利润1.26亿元（同比+15.41%），江西鑫科持续鞭策产能稳步，工程板块延续收缩策略，江西鑫科净利润4.2亿元（同比+903%）。金、银及铂族金属分析收受接管率可达99%，垃圾焚烧运营连结不变。2026年上半年公司实现停业收入103.19亿元，已构成含铜、含铅、含镍闭环轮回系统，聚焦优良项目。资本化板块运营质量持续提拔，公司发卖毛利润21.47亿元，3）筹资勾当现金流净额17.4亿元，PE别离为12/12/11倍（2026/8/17），公司目前可收受接管14类金属，金昌高能实现达产稳产。毛利率13.46%（同比+1.11pct）。环保运营收入及盈利能力全体稳健。2026年上半年，靖远高能加大后端贵金属富集取提炼力度，毛利润16.53亿元（同比+137%），维持“买入”评级。精铋及铂族金属产能处于行业第一梯队，利润率大幅提拔。全体出产运转效能持续提拔，毛利润0.53亿元（同比-27.83%）。